Государственный долг Украины

Материал из Рубрикатор
Перейти к: навигация, поиск

Государственный долг Украины — общая сумма задолженности Украины, которая состоит из всех выпущенных и непогашенных долговых обязательств.

Понятие

Законодательное определение государственного долга Украины закреплено в ст. 2 Бюджетного кодекса Украины:

Государственный долг — общая сумма долговых обязательств государства по возврату полученных и непогашенных кредитов (займов) по состоянию на отчетную дату, возникающих в результате государственного заимствования.[1]

Долговая составляющая в системе государственных финансов имеет функциональное происхождение от государственного кредита.

Государственные заимствования проводятся с целью покрытия бюджетного дефицита на государственном и региональном уровнях, целевого финансирования различных программ, пополнение необходимых резервных активов, а также для рефинансирования ранее осуществленных государственных заимствований.

Экономическая суть государственного долга проявляется в преломлении через такие две присущие ему функции:

1. Фискальная - привлечение государством необходимых средств для финансирования бюджетных расходов;

2. Регулятивная - корректировка объема денежной массы через куплю-продажу ценных бумаг национальным (центральным) банком страны.

Структура

Структурно государственный долг Украины состоит из внутреннего и внешнего. В 1992 году принят Закон «О государственном внутреннем долге Украины[2]», которым определено, что государственным внутренним долгом Украины являются срочные долговые обязательства правительства Украины в денежной форме. Государственный внутренний долг гарантируется всем имуществом, находящимся в общегосударственной собственности.

Государственный внешний долг - это долговые обязательства государства перед нерезидентами по возврату заемных средств (основная сумма долга) и процентов по ним.

В зависимости от получателя кредитных ресурсов государственный долг может быть прямой и условный (гарантированный).

  • Прямой государственный долг - это долг, отражающий объемы заемных ресурсов, которые поступили в распоряжение правительства страны.
  • Условный (гарантированный) государственный долг - это обязательства государства как гаранта возврата ресурсов кредитору в случае неплатежеспособности заемщика.

Также государственный долг по признаку валюты обязательств делится на долг в иностранной валюте и долг в национальной валюте; по признаку процентной ставки - на долг с фиксированной ставкой и долг с плавающими ставками.

История

1991 г.- І половина 1994 г.

Бессистемное образования и накопления долга:

  • привлекались прямые кредиты НБУ,
  • предоставлялись правительственные гарантии иностранных кредитов украинским предприятиям,
  • урегульовувалися долговые взаимоотношения с Российской Федерацией.

На начало 1994 государственный долг Украины составлял 4800000000 долл. (в том числе внешний - 75%).

ІІ половина 1994 г. — І половина 1997 г.

Наряду с продолжением долговой политики предыдущих лет, активизировались связи с международными финансовыми организациями. За этот период внешний долг вырос на 56%.

Начиная с 1995г. внутренний долг формируется преимущественно путем размещения облигаций внутреннего государственного займа.[3]

ІI половина 1997 года по 2000 год

Рост внешней задолженности. Государственный долг Украины достигает в 2000 году 48% от ВВП страны. На одна января 2000 году общий сумма государственного долга составляла 15200000000 долл., В том числе внешний - 12400000000 долл. и внутренний - 2800000000 долл.

II половина 2001 года по 2007 год

Период экономического роста. Прямой государственный и гарантированный государством долг постепенно уменьшается до 12,2% от валового внутреннего продукта Украины.

II половина 2008 года по 2011 год

Глобальный финансовый кризис ликвидности. Падение экспортной выручки, возобновление сотрудничества с МВФ, рост прямого государственного долга до 29,8% от ВВП.

Динамика государственного долга Украины

Файл:Borg.gif
Государственный долг Украины в процентах к ВВП[4]
Размер государственного долга, млрд долл. [5]
по состоянию на конец года
Год Внутренний Внешний Гарантированный
государством
Всего
1993 г. 0,0 0,4 0,4
1994 г. 0,0 3,6 3,6
1995 г. 0,0 4,8 4,8
1996 г. 5,3 8,2 13,5
1997 г. 2,1 8,8 10,9
1998 г. 5,4 9,6 15,0
1999 г. 3,9 11,5 15,4
данные ниже представлены в млн ₴[6]
2000 г. 20780,6 43435,0
2001 г. 21018,4 42273,9
2002 г. 21386,0 43082,7
2003 г. 20523,7 45609,5
2004 г. 20953,3 46729,0
2005 г. 19188,3 43956,3
2006 г. 16607,7 49506,0
2007 г. 17806,4 53487,9
2008 г. 44666,5 86023,1
2009 г. 105132,9 196295,5
2010 г. 156240,0 278080,0
2011 г. 173707,7 299413,9
2012 г.[7] 23,808
(190,299 млрд ₴)
26,125 14,674
(117,292 млрд ₴)
Шаблон:Негативный рост64,607
(516,405 млрд ₴)
2013 г.[8]
(февраль)
Шаблон:Негативный рост25,987
(207,712 млрд ₴)
Шаблон:Негативный рост26,456 Шаблон:Положительное падение14,107
(112,754 млрд ₴)
Шаблон:Негативный рост66,549
(531,926 млрд ₴)
2014 г.[9]
(февраль)
Шаблон:Негативный рост32,242
(257,710 млрд ₴)
Шаблон:Негативный рост27,827
(222,422 млрд ₴)
Шаблон:Положительное падение13,157
(105,165 млрд ₴)
Шаблон:Негативный рост73,226
(585,298 млрд ₴)
2014 г.[10]
(июль)
Шаблон:Положительное падение25,864
(Шаблон:Негативный рост312.891 млрд ₴)
Шаблон:Негативный рост30,908
(Шаблон:Негативный рост373,912 млрд ₴)
Шаблон:Положительное падение12,452
(Шаблон:Негативный рост150,641 млрд ₴)
Шаблон:Положительное падение69,226
(Шаблон:Негативный рост837,445 млрд ₴)
30 ноября 2014[11] Шаблон:Негативный рост27,663 Шаблон:Негативный рост31,702 Шаблон:Положительное падение9,970 Шаблон:Негативный рост69,335
31 декабря 2014[12] Шаблон:Негативный рост29,235 Шаблон:Положительное падение30,809 Шаблон:Положительное падение9,750 Шаблон:Негативный рост69,794
31 мая 2015[13] Шаблон:Положительное падение22,868 Шаблон:Негативный рост33,867 Шаблон:Негативный рост10,924 Шаблон:Положительное падение67,660
Файл:Валютна структура державного боргу України.gif
Валютная структура государственного долга Украины[4]

На конец марта 2011 года государственный долг составил 56400000000 долл. (внутренний долг 20 млрд долл., внешний долг 36 млрд долл.)[14] На конец июля 2009 совокупный государственный (прямой) и гарантированный государством долг Украины составляет 33262000000 долл. (в гривневом эквиваленте - 256 050 000 000 ₴)[15]

На начало 2009 госдолг в валютном выражении увеличился на 35,2%, или на 8 663 000 000 долл.

Совокупный государственный долг Украины за 2008 год увеличился на 40%, или на 7 030 000 000 долл.

По состоянию на 31 мая 2011 государственный и гарантированный государством долг Украины составил[16] 460.575.646,54 тыс. ₴ или 57.784.313,20 тыс.долл. США, в том числе: государственный и гарантированный государством внешний долг - 294.092.385,68 тыс. ₴ (63,85% от общей суммы государственного и гарантированного государством долга) или 36.897.145,23 тыс.долл. США; государственный и гарантированный государством внутренний долг - 166.483.260,86 тыс. ₴ (36,15%) или 20.887.167,97 тыс.долл. США.

По состоянию на 31 декабря 2013 государственный и гарантированный государством долг Украины составил 584.114.108,55 тыс. ₴ или 73.078.207,00 тыс.долл. США, в том числе: государственный и гарантированный государством внешний долг - 300.025.383,08 тыс. ₴ (51,36% от общей суммы государственного и гарантированного государством долга) или 37.536.016,90 тыс. Долл. США; государственный и гарантированный государством внутренний долг - 284.088.725,47 тыс. ₴ (48,64%) или 35.542.190,10 тыс. долл. США;[17] государственный и гарантированный государством внутренний долг - 284.088.725,47 тыс. ₴ (48,64%) или 35.542.190,10 тыс. долл. США.

Государственный долг Украины составил 479.975.715,78 тыс. ₴ (82,17% от общей суммы государственного и гарантированного государством долга) или 60.049.507,79 тыс. Долл. США.

Государственный внешний долг составлял 223.016.140,12 тыс. ₴ (38,18% от общей суммы государственного и гарантированного государством долга) или 27.901.431,27 тыс. Долл. США. Государственный внутренний долг составлял 256.959.575,66 тыс. ₴ (43,99% от общей суммы государственного и гарантированного государством долга) или 32.148.076,52 тыс.долл. США.

Гарантированный государством долг Украины составлял 104.138.392,78 тыс. ₴ (17,83%) или 13.028.699,21 тыс. Долл. США, в том числе: гарантированный внешний долг -77.009.242,97 тыс. ₴ (13,18%) или 9.634.585,63 тыс. Долл. США;гарантированный внутренний долг - 27.129.149,81 тыс. ₴ (4,64%) или 3.394.113,58 тыс. долл. США.

По состоянию на 31 января 2014[18] государственный и гарантированный государством долг Украины составил 585.298.486,95 тыс. ₴ или 73.226.383,96 тыс.долл. США, в том числе: государственный и гарантированный государством внешний долг - 298.581.267,09 тыс. ₴ (51,01% от общей суммы государственного и гарантированного государством долга) или 37.355.344,31 тыс.долл. США;  государственный и гарантированный государством внутренний долг - 286.717.219,87 тыс. ₴ (48,99%) или 35.871.039,64 тыс.долл. США.

Государственный долг Украины составил '480.132.569,60 тыс. '₴ (82,03% от общей суммы государственного и гарантированного государством долга) или 60.069.131,69 тыс.долл. США.

Государственный внешний долг  составил 222.421.988,07 тыс. ₴ (38,00% от общей суммы государственного и гарантированного государством долга) или 27.827.097,22 тыс.долл. США.  

Государственный внутренний долг составил 257.710.581,53 тыс. ₴ (44,03% от общей суммы государственного и гарантированного государством долга)   или 32.242.034,47 тыс.долл. США.

Гарантированный государством долг Украины составлял 105.165.917,36 тыс. ₴ (17,97%) или 13.157.252,27 тыс.долл. США, в том числе: гарантированный внешний долг - 76.159.279,01 тыс. ₴ (13,01%) или 9.528.247,09 тыс.долл. США;

  гарантированный внутренний долг - 29.006.638

По состоянию на 31 июля 2014[19] государственный и гарантированный государством долг Украины составлял 837.445.559,16 тыс. ₴ или 69.226.121,44 тыс.долл. США, в том числе: государственный и гарантированный государством внешний долг - 492.883.903,54 тыс. ₴ (58,86% от общей суммы государственного и гарантированного государством долга) или 40.743.473,52 тыс.долл. США;

  государственный и гарантированный государством внутренний долг - 344.561.655,62 тыс. ₴ (41,14%) или 28.482.647,92 тыс.долл. США.

Государственный долг Украины составил '686.804.516,03 тыс. '₴ (82,01% от общей суммы государственного и гарантированного государством долга) или 56.773.616,28 тыс.долл. США.

Государственный внешний долг составил 373.912.675,98 тыс. ₴ (44,65% от общей суммы государственного и гарантированного государством долга) или 30.908.903,91 тыс.долл. США.

Государственный внутренний долг составил 312.891.840,06 тыс. ₴ (37,36% от общей суммы государственного и гарантированного государством долга)   или 25.864.712,38 тыс.долл. США.

Гарантированный государством долг Украины составил 150.641.043,13 тыс. ₴ (17,99%) или 12.452.505,16 тыс.долл. США, в том числе: гарантированный внешний долг - 118.971.227,57 тыс. ₴ (14,21%) или 9.834.569,61 тыс.долл.США; гарантированный внутренний долг - 31.669.815,56 тыс. ₴ (3,78%) или 2.617.935,55 тыс.долл. США.

Безопасный уровень долга

Файл:DebtGDPUkraine.PNG
Динамика долга относительно ВВП (построено автором на основе данных Минфина[20] и зтой публикации)

Безопасный уровень долга - это такой уровень, при котором государство может 1) своевременно и в полном объеме выполнять свои долговые обязательства без помощи международных финансовых организаций (или других субъектов), без проведения реструктуризации этих обязательств или объявления дефолта, а также 2) осуществлять государственные заимствования на рынках капитала по приемлемым процентным ставкам. Согласно украинским и иностранным исследованиям, экономически безопасный уровень государственного и гарантированного государством долга для Украины сейчас составляет около 35% от ВВП.[21][22][23] Такой вывод базируется на статистике наступления дефолтов в странах с формирующимися рынками, (исследовано МВФ)[22]и на собственном опыте Украины, которая уже дважды была не в состоянии самостоятельно выполнять свои долговые обязательства при их приближении к уровню 30-35 % по отношению к ВВП[24] в частности: - В конце 90-х годов прошлого века, что привело к нескольким реструктуризаций внутреннего государственного долга и реструктуризации внешнего государственного долга; - И в конце 00-х годов текущего века, что привело к обращению за помощью в международных финансовых организаций (сумма которой была второй по величине в мире после помощи МВФ для Венгрии). С 2009 года государственный и гарантированный государством долг находится около своего критического уровня. В 2013 году ожидается его дальнейший рост до 38,5% от ВВП. [25]

См. также

Примечания

  1. Бюджетний кодекс України
  2. 4,0 4,1 Міністерство фінансів України
  3. Министерство финансов Украины: ? cat_id = 325755 Государственный долг и гарантированный государством долг. Статистика
  4. Мінфін: Державний борг та гарантований державою борг
  5. Зовнішній борг України виріс на 70 мільйонів доларів
  6. УНІАН: Держборг України в лютому збільшився майже на 4,5 мільярда
  7. Державний та гарантований державою борг України за станом на 31.01.2014
  8. Інформація про державний борг на 31.07.2014
  9. Інформація про державний борг на 31.12.2014
  10. Інформація про державний борг на 31.05.2015
  11. Держборг України доріс до 35% ВВП
  12. Дзеркало тижня № 32 (760) 29 серпня — 4 вересня 2009. «Борги наші тяжкі…»
  13. Міністерство фінансів України
  14. Відношення державного боргу та гарантованого державою боргу до ВВП. Міністерство фінансів України. Джерело: http://minfin.gov.ua/file/link/364949/file/vvp_31.12.2012.pdf
  15. 22,0 22,1 Вахненко Т. П. Зовнішні боргові зобов'язання у системі світових фінансово-економічних відносин / Т. П. Вахненко: Ін-т економіки та прогнозування НАН України.
  16. Безпечний рівень державного боргу http://ecofin.org.ua/debt-ratio/
  17. Безпечний рівень державного боргу і витрат на його обслуговування http://www.publicdebt.in.ua/golovna/42
  18. http://www.unian.ua/news/552700-prospekt-emisiji-evrobondiv-derjborg-ukrajini-2013-go-roku-syagne-385-vvp.html Проспект емісії євробондів: Держборг України 2013-го року сягне 38,5% ВВП

Ссылки